Vous cherchez à faire fructifier votre épargne sans pour autant sacrifier votre tranquillité d’esprit ? L’assurance-vie multisupport est précisément conçue pour cela. Ce placement combine la sécurité d’un fonds en euros et le potentiel de croissance des unités de compte, offrant ainsi l’équilibre entre sécurité et performance que recherchent la plupart des épargnants. Dans cet article, vous découvrirez comment fonctionne ce type de contrat, quels en sont les véritables atouts, les points de vigilance à ne pas négliger, et comment construire une allocation vraiment adaptée à vos objectifs. Que vous soyez novice ou investisseur averti, ce guide vous donnera les clés pour exploiter pleinement ce formidable outil patrimonial.
Qu’est-ce qu’un contrat d’assurance-vie multisupport ?
L’assurance-vie n’est pas un simple produit d’épargne. C’est une enveloppe patrimoniale modulable, capable de s’adapter à des objectifs très variés : constitution d’un capital, préparation de la retraite, transmission à ses proches, ou encore diversification de son patrimoine.
Dans sa version multisupport, ce contrat repose sur deux grandes catégories de supports :
- Le fonds en euros : capital garanti par l’assureur, intérêts annuels définitivement acquis (effet cliquet). Ce support joue un rôle stabilisateur dans l’allocation.
- Les unités de compte (UC) : investies sur les marchés financiers ou immobiliers — actions, ETF, obligations, OPC, SCPI, OPCI, voire du capital-investissement (private equity) selon les contrats. Ces supports offrent un potentiel de rendement supérieur, mais comportent un risque de perte en capital.
La combinaison de ces deux poches permet de calibrer précisément le niveau de risque accepté, en fonction du profil et de l’horizon de placement de chaque épargnant. C’est là toute la puissance du contrat multisupport.
Pour une vision plus globale de la place de l’assurance-vie dans une stratégie patrimoniale complète, nous vous invitons à consulter notre article dédié sur l’assurance-vie comme pilier discret de votre gestion de patrimoine en 2025.
Les atouts majeurs du contrat multisupport pour votre patrimoine
Une diversification accessible à tous
L’un des premiers avantages du contrat multisupport est la capacité à diversifier son épargne au sein d’une seule et même enveloppe. Plutôt que de multiplier les comptes et les intermédiaires, l’épargnant accède depuis un contrat unique à :
- Des marchés actions français, européens et internationaux (via des fonds ou des ETF)
- Des obligations d’État et d’entreprises
- De l’immobilier papier (SCPI, OPCI)
- Du capital-investissement (private equity) pour les contrats les plus complets
- Des fonds thématiques (transition énergétique, santé, technologie…)
Cette diversification réduit la dépendance à un seul marché ou à une seule classe d’actifs. En cas de turbulences sur les marchés actions, la poche fonds euros amortit le choc. À l’inverse, quand les taux sont bas, les unités de compte prennent le relais pour dynamiser les rendements.
Un potentiel de performance supérieur sur le long terme
Le fonds en euros a longtemps été la star de l’assurance-vie française. Mais avec des rendements qui se sont progressivement tassés (autour de 2 à 3 % ces dernières années), il ne suffit plus à compenser l’inflation sur le long terme. Les unités de compte, bien sélectionnées et adaptées à l’horizon de placement, permettent de viser des performances nettement supérieures.
Bien entendu, cette performance potentielle s’accompagne d’une volatilité à accepter. C’est pourquoi l’horizon de placement est un critère déterminant : plus il est long, plus on peut s’exposer aux marchés sans craindre les fluctuations de court terme.
Une souplesse de gestion remarquable
Le contrat multisupport offre une grande liberté de mouvement :
- Versements libres ou programmés, à tout moment
- Rachats partiels ou totaux selon les besoins de liquidités
- Arbitrages entre supports, sans fiscalité immédiate sur les plus-values internes
- Options de gestion automatique : sécurisation des plus-values, rééquilibrage automatique, investissement progressif…
- Gestion pilotée ou libre selon le niveau d’implication souhaité
Cette souplesse est particulièrement précieuse pour s’adapter aux évolutions de sa situation personnelle (mariage, naissance, retraite, héritage…) ou aux changements de contexte économique.
Points de vigilance : risques, liquidité et frais
Le risque de perte en capital sur les unités de compte
Contrairement au fonds en euros, les unités de compte ne garantissent pas le capital investi. La valeur d’une UC peut fluctuer à la hausse comme à la baisse en fonction des marchés. Avant d’investir sur un support, il est indispensable de consulter :
- Le DIC ou DICI (Document d’Information Clé) du fonds, qui présente les scénarios de performance et de perte
- L’indicateur de risque (échelle de 1 à 7), qui résume le niveau de volatilité et de risque de perte
- Les performances passées, à titre indicatif uniquement — elles ne préjugent pas des performances futures
Comme le rappelle l’Autorité des marchés financiers (AMF), chaque investisseur doit s’assurer que le niveau de risque d’un support correspond bien à sa tolérance personnelle et à son horizon de placement.
La liquidité : un sujet à ne pas négliger, surtout pour les SCPI et le private equity
Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) sont des placements non cotés. Leur rendement et leur capital ne sont pas garantis, et leur liquidité est structurellement limitée. En assurance-vie, la compagnie assure une certaine contrepartie à la liquidité, mais cela reste à apprécier contrat par contrat.
Le private equity (capital-investissement) est encore moins liquide : les fonds ont généralement des durées de blocage de 5 à 10 ans. Ces supports sont donc à réserver à des horizons longs et à des montants que l’épargnant n’aura pas besoin de mobiliser rapidement.
La règle d’or : ne jamais investir sur des supports illiquides des sommes dont on pourrait avoir besoin à court terme.
Les frais : un facteur clé de la performance nette
Les frais d’un contrat multisupport peuvent peser significativement sur la performance finale. Il convient d’identifier et de comparer :
- Frais de versement (souvent négociables, voire nuls sur les contrats en ligne)
- Frais de gestion annuels du contrat (prélevés sur l’ensemble des encours)
- Frais internes des supports (frais de gestion des fonds, commissions des SCPI…)
- Frais d’arbitrage (selon les contrats)
- Frais de gestion pilotée si vous optez pour ce mode de gestion
Une lecture attentive des documents contractuels — et un accompagnement par un conseiller indépendant — permet d’éviter les mauvaises surprises et d’optimiser la performance nette de son contrat.
Construire une allocation multisupport cohérente avec vos objectifs
Définir son profil et ses objectifs avant tout
Avant de choisir la répartition entre fonds euros et unités de compte, plusieurs paramètres doivent être clarifiés :
- L’horizon de placement : court terme (moins de 5 ans), moyen terme (5 à 10 ans) ou long terme (plus de 10 ans)
- La tolérance au risque : jusqu’à quelle baisse de valeur êtes-vous prêt à aller sans paniquer ?
- La capacité financière à supporter des pertes temporaires
- Les besoins de revenus complémentaires (rachats programmés, rentes…)
- Les objectifs patrimoniaux : capitalisation, transmission, préparation retraite…
Structurer l’allocation en deux poches complémentaires
Une approche méthodique consiste à organiser l’allocation en deux grandes poches :
- La poche stabilisatrice : fonds en euros, fonds monétaires, obligations de qualité. Elle sécurise une partie du capital et amortit les chocs de marché.
- La poche dynamique : UC actions (France, Europe, monde, émergents), immobilier papier (SCPI, OPCI), private equity. Elle cherche la performance sur le long terme.
La proportion entre ces deux poches dépend du profil : un épargnant prudent avec un horizon court privilégiera 70 à 80 % en fonds euros, tandis qu’un investisseur dynamique avec un horizon de 15 ans pourra viser 70 à 80 % en UC.
Des bornes min/max et un rééquilibrage périodique (annuel ou semestriel) permettent de maintenir l’allocation cible dans le temps, sans se laisser emporter par les émotions du marché.
Choisir la bonne enveloppe selon votre situation
Pour les patrimoines importants ou les situations internationales, le contrat d’assurance-vie français peut être complété — voire remplacé — par d’autres structures. Ainsi, le contrat d’assurance-vie luxembourgeois offre une protection renforcée des avoirs (super-privilège), une architecture ouverte très large et une portabilité internationale particulièrement adaptée aux expatriés et aux profils patrimoniaux complexes.
Fiscalité des rachats : ce qu’il faut savoir
L’assurance-vie bénéficie d’un cadre fiscal avantageux, notamment après 8 ans de détention. Voici les grandes lignes :
- Avant 8 ans : les gains sont soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30 % (12,8 % d’impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux), ou sur option au barème progressif de l’IR.
- Après 8 ans : abattement annuel de 4 600 € pour une personne seule (9 200 € pour un couple) sur les gains rachetés. Au-delà, taux réduit de 7,5 % (pour les versements inférieurs à 150 000 €) + prélèvements sociaux.
- Les arbitrages internes (entre supports) ne génèrent pas de fiscalité immédiate : c’est l’un des grands avantages de l’enveloppe.
La fiscalité de la transmission est également très favorable : les capitaux transmis aux bénéficiaires désignés bénéficient d’abattements spécifiques (152 500 € par bénéficiaire pour les versements effectués avant 70 ans, 30 500 € au-delà), hors droits de succession classiques. Il est essentiel de rédiger avec soin la clause bénéficiaire pour optimiser cette transmission.
Chaque situation étant unique, il est fortement recommandé de se faire accompagner par un conseiller en gestion de patrimoine pour arbitrer entre les différentes options fiscales disponibles. Par ailleurs, si vous cherchez à compléter votre stratégie par d’autres leviers de réduction d’impôt, notre article sur l’investissement défiscalisé pour réduire l’impôt sans compromettre votre patrimoine vous apportera des éclairages complémentaires.
FAQ : les questions fréquentes sur l’assurance-vie multisupport
Le capital est-il garanti en contrat multisupport ?
Uniquement la poche fonds en euros est garantie en capital (généralement hors frais de gestion). Les unités de compte, elles, ne garantissent pas le capital : leur valeur fluctue en fonction des marchés. C’est pourquoi la répartition entre fonds euros et UC doit être calibrée en fonction de votre tolérance au risque.
Les SCPI en assurance-vie sont-elles liquides à tout moment ?
Pas nécessairement. Les SCPI sont des actifs non cotés avec des contraintes de sortie. En assurance-vie, la compagnie assure une certaine liquidité, mais celle-ci reste encadrée par les conditions du contrat. Il convient de vérifier ce point avant d’y allouer une part importante de son épargne.
Comment choisir ses unités de compte ?
Le choix des UC doit s’appuyer sur plusieurs critères : le profil de risque (indicateur 1 à 7), l’horizon de placement, la qualité de la société de gestion, les frais internes du support et la cohérence avec l’allocation globale. La lecture du DIC (Document d’Information Clé) est indispensable avant tout investissement.
Peut-on modifier son allocation en cours de contrat ?
Oui. C’est l’un des grands atouts du contrat multisupport : les arbitrages entre supports sont possibles à tout moment, sans fiscalité immédiate. Vous pouvez ainsi adapter votre allocation à l’évolution de votre situation ou des marchés.
Quelle est la durée minimale recommandée pour un contrat multisupport ?
Sur le plan fiscal, 8 ans est le seuil clé pour bénéficier des abattements sur les gains. Sur le plan financier, un horizon de 10 ans minimum est recommandé pour les allocations comportant une part significative d’unités de compte, afin de lisser les fluctuations de marché.
L’accompagnement Arvor Patrimoine pour votre stratégie multisupport
Trouver l’équilibre entre sécurité et performance dans un contrat multisupport ne s’improvise pas. Cela demande une analyse rigoureuse de votre situation, une connaissance approfondie des supports disponibles et un suivi dans le temps.
Chez Arvor Patrimoine, nous vous accompagnons à chaque étape :
- Diagnostic patrimonial complet : analyse de votre profil, de vos objectifs et de votre horizon de placement
- Construction d’une allocation sur-mesure : sélection des supports, répartition fonds euros / UC, intégration des contraintes de liquidité
- Suivi régulier et rééquilibrage : adaptation aux évolutions de marché, aux changements de votre situation et aux opportunités fiscales
- Accompagnement sur la transmission : rédaction de la clause bénéficiaire, optimisation de la fiscalité successorale
Comme le souligne le ministère de l’Économie et des Finances, l’assurance-vie reste l’un des placements préférés des Français, et pour cause : sa flexibilité, ses avantages fiscaux et sa capacité à s’adapter à tous les profils en font un outil patrimonial incontournable.
Vous souhaitez faire le point sur votre contrat actuel ou construire une nouvelle stratégie multisupport ? Contactez nos conseillers pour un premier échange personnalisé et sans engagement. Ensemble, nous définirons l’allocation la plus adaptée à vos ambitions patrimoniales.